三月百强市值上涨千亿 房企业绩与股价背离

发布时间: 2019-04-15    浏览(519)

楼市如三月的天气,各地不断传出回暖的消息,地产股也在三月保持上涨趋势。

根据中房智库独家发布的中国上市房企市值百强榜月度报告数据显示,2019年3月百强市值房企总市值为54052亿元,环比总市值规模增加1132亿元,微涨2.14%。

从房企层面来看,与2月普遍上涨不同,本月总市值上涨房企数量减少,下跌房企数量增加。根据中房智库的统计,百强市值房企中,有78家企业3月总市值实现上涨,1家企业因停牌市值未有变化,另有21家企业3月总市值缩水,其中,卓尔智联、人和商业、远洋集团、绿城服务四家企业总市值环比跌幅均超过10%。

从整体上来看,无论是A股地产板块还是港股内房股,三月均经历大涨大跌,在股价起伏中上涨。

三月对楼市和股市来说一直都是一个重要节点。不仅是传统的楼市黄金期,也恰逢两会召开,一些重要消息、政策都会对楼市和房地产股市后市走向产生重要影响。

一些研究机构仍然持续看好房地产行业后市发展。

不可忽视的是,业绩股价背离的情况仍然存在,投资者要注意防控风险,房企也应引起重视。

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房地产税牵动地产股

从二月开始,地产股复苏明显,三月也延续了这一回暖趋势,虽然百强市值房企的市值总和仅环比微升千亿,但从上涨房企数量上看,涨依然是本月的主流。

但涨中有跌,地产股股价在本月也经历了“过山车式”涨跌,其背后的原因与房地产税立法消息息息相关。可以说房地产税对地产股乃至整个行业来讲是“牵一发而动全身”的作用。

继3月5日政府工作报告中明确提出“稳步推进房地产税立法”后,3月8日的十三届全国人大第二次会议上再次提到房地产税法。全国人大常委会委员长栗战书3月8日在人大二次会议上提及要集中力量落实好党中央确立的重大立法事项,包括房地产税法等多项立法调研、起草。

消息一出,港股内房股在尾盘时几近全线下挫。3月8日港股收盘之后,融创中国下跌10.89%,碧桂园、龙湖集团跌幅均超5%,雅居乐跌幅4.94%,中国恒大、富力地产、旭辉控股跌幅超3%。

同时,A股房地产板块的个股表现也不尽如人意,大部分股票跌幅都在5%左右。跌幅超过5%以上的房企包括:泰禾集团、阳光城、金科股份、嘉凯城等,此外,绿地控股跌幅4.71%、万科A跌幅4.1%。

紧接着,3月20日,财政部条法司公布2019年立法工作安排。据报道,在财政部公布的立法工作安排中,提及增值税法、消费税法、土地增值税法、印花税法、城市维护建设税法、土地增值税法、关税法、彩票管理条例(修订),但唯独未提及备受关注的房地产税。这个消息被看作利好消息引起地产股的异动。招商蛇口涨超3%,万科A、中国恒大均小幅上涨。

中金公司表示,尽管房地产税等消息面噪音可能短期对市场情绪有所影响,但考虑地产调控政策和宏观环境不确定性风险均已解除且板块估值位置并不高,中金公司表示看好A/H地产股后市行情,并推荐估值吸引力强、布局核心都市圈的高弹性标的。

业绩股价不匹配

当前房地产行业的集中度越来越高,大房企和中小房企的发展分化日益严重。

一方面,2019年开年以来,中小房企销售下降明显。据克而瑞研究中心的数据显示,2019年开年以来,TOP100房企2月份单月的整体销售规模(操盘金额)较1月份环比下降22.9%,其中TOP51~TOP100房企降幅最大,环比下滑32.6%。

而另一方面,大房企销售却越发强劲。保利地产3月7日晚间发布公告称,2019年2月,公司实现签约面积189.12万平方米,同比增长20.81%;实现签约金额334.04亿元,同比增长54.31%。万科也逆转1月份销售负增长态势,其公告2月份公司实现合同销售金额431.9亿元,同比增长21.3%。

如果从财务数据上看,龙头房企2018年也都交出了靓丽的成绩单,其中,万科A、中国恒大、保利地产等房企2018年营收净利均同比实现增加。

虽然业绩增长明显,但股价却未与其匹配上涨,尤其是保利地产、万科A、中海地产、华夏幸福等房企,三月总市值均出现不同程度下跌。

今年以来,股市整体表现出色,上证指数大涨近20%,虽然房地产板块随大市上涨,涨幅超过25%,但上述提及的龙头房企股价却滞涨明显。今年以来,保利地产涨幅不足11%,招商蛇口涨幅不足20%,均未跑赢大盘。

地产股业绩与股价背离是一直存在的问题,除了地产股尤其内房股估值相对较低,还反映了市场对于未来政策和资金面的担忧。投资者也要警惕一些股“炒概念”的风险。

不过,三月下旬以来,已有多名分析师都看多地产行业。招商策略分析师张夏总结:地产板块的超额收益往往开始于地产销售情况大幅回落的时候。当地产周期的指标增速由正转负时,也就正好是地产指数相对沪深300指数超额收益上行之时。

中粮地产领涨

卓尔智联领跌

本月百强市值房企结束了普遍上涨的局面,从房企数量上看,总市值环比上涨的房企有78家,环比下跌的房企有21家,另深深房A因停牌市值未变。

在中房智库研究员的监测下,3月市值波动最大的要属中粮地产,同时也是总市值环比上涨幅度最大的房企,市值涨幅126.36%。

中粮地产总市值大幅上涨与其重组更名落地有关。

3月18日晚间,中粮地产发布公告称,公司更名大悦城地产已获99.9975%股东同意,并于3月27日正式将证券简称更名,在深交所敲钟开市。

中粮地产与大悦城重组更名完成标志着中粮集团旗下唯一地产公司在重组后正式落地,截至中房智库研究员发稿时(3月27日),大悦城午间收盘价为6.02元,股价上涨1.35%。

相比市值上涨的房企,总市值下跌的房企更值得关注。在本月市值跌幅榜中,有四家企业环比跌幅超过10%,分别为卓尔智联、人和商业、远洋集团和绿城服务。其中,卓尔智联跌幅最大,环比下跌27.46%。

经中房智库研究员观察,卓尔智联从今年年初至今,股价已从4.03元/股下跌至3.01元/股,跌幅33.89%。卓尔智联的股价下跌可能要源于其业务的转型。2012年以后,卓尔智联的业绩就进入增长瓶颈期,2014年,卓尔智联开始试水互联网化,虽然目前卓尔智联已经削减了大部分房地产销售业务,但最近几年,互联网行业也面临调整,外界对卓尔智联的发展也不甚乐观。

此外,值得注意的是,一直因内部重组处于停牌状态的深深房A在3月13日晚间发布公告,称公司股票将自2019年3月14日起继续停牌不超过1个月。3月20日,深深房A继续公告披露,标的公司恒大地产已完成房地产业务的内部重组,并取得香港联交所对中国恒大集团控股的恒大地产在A股重组上市的正式分拆批复。这意味着已停牌两年之久的深深房A将在下个月迎来复牌,届时深深房A的市值也将会出现变动。


来源:网易

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